市场前景分析

一、我国信用卡的人均持卡量和整体贷款规模低，未来市场空间还较大

我国信用卡累计发卡量 2016 年达 4.65 亿张，但人均持卡量仅 0.31 张；美国金融

危机后人均信用卡持卡量减少，但目前人均持卡量仍为 2.90 张，我国人均持卡量仅仅

为美国的十分之一。即使考虑到当前我国信用卡以持卡人以 20-59 岁的城镇居民为主，

计算的 20-59 岁城镇居为民人均信用卡持卡量为 0.95 均张，仍低于美国人均 2.90 张的水平。但像北京、上海、深圳这样的一线城市，人均持卡量已处于较高水平，未来市场发展空间较小，未来信用卡市场的争夺或将逐步转向三四线城市；同时，随着我国城镇化进程的逐步推进，信用卡市场潜在客户将不断增加。做了一个敏感性测算，测算结果显示，在未来城镇居民年均复合增速为 2.5%的情况下，如果 10 年后城镇居民人到均信用卡持卡量可达到 2 张，信用卡发卡量年均复合增速为 10%。

从贷款规模来看，我国信用卡贷款余额占比由2008 年末的0.52%持续提升至2016 年末的 3.81%，但明显低于美国市场 7.81%的水平。从个股来看，我国信用卡业务发展较好的招商银行信用卡贷款余额占贷款总额的比重为 12.5%，四大行的比例均在 4% 以下，低于美国花旗银行（23.8%）、摩根大通（15.8%）和美国银行（11.1%）的水平。随着我国居民消费模式的转变和消费信贷需求的迅速扩大，以信用卡为代表的消费信贷业务将迎来新的发展机遇。

二、我国信用卡未来盈利模式仍要以净利息收入为主；稳步开拓有效客户及增加客户粘性

以信贷利息收入为主的盈利模式还是未来我国信用卡业务发展的最优选择：第一， 目前我国只有银行可以经营信用卡业务，这也导致了我国信用卡产业缺乏采用商户回佣为主盈利模式必备的基础客户群。第二，与美国市场相比，我国商户回佣率处于低位， 商户回佣收入贡献低于 10%。同时，2016 年监管当局已发文大幅下调刷卡手续费费率， 实施上限管理，新规实行后酒店餐饮业手续费率将下降 52%，其他多数行业手续费率也将大幅下降，未来回佣收入大概率会下降，不具备选择以回佣收入为主的盈利模式的条件。第三，符合监管机构的意图。央行发布的《关于信用卡业务有关事项的通知》确立了推进信用卡利率市场化的总体思路，监管机构希望通过提高信用卡利率定价机制灵活性和差异性来鼓励持卡人透支消费。

稳步开拓有效客户及增加客户粘性是未来发卡银行提升业务收入的关键：以利息收入为主要收入来源的经营模式关键在于鼓励用户透支以提高卡均未偿额，因此各银行在抢夺信用卡市场份额的同时应更加注重开拓有效客户，同时，需要通过有效营销增加客户的粘性提高透支消费额。另外需稳步推进透支利率市场化，透支利率的市场化是推进信用卡市场有序健康发展的基础。信用卡利率市场化后，发卡机构被赋予更多自主决策空间，以满足持卡人对信用卡服务个性化和多样化的需求，提高消费透支。

虚拟信用卡是未来业务拓展的又一发力点。蚂蚁花呗、京东白条等互联网金融产品频频发力抢占信用卡客户群，与传统信用卡相比，虚拟信用卡在支付便利性、融资成本等方面有自己的优势。而且在国外，花旗银行、美国银行早已推出了虚拟信用卡，随着中国银联推出HCE 云支付功能，虚拟卡业务得以实现。目前，工商银行、中国银行、

建设银行、浦发银行都有了虚拟信用卡业务，未来虚拟信用卡也许会是一个重要发展趋势。

据不完全统计，我国银行卡持卡用户人数超过 10 亿，接近一半的用户目前还没有信用 卡，但是其中 20.55%的用户表示有办卡的打算，仍有 29.2%的用户表示不打算办卡，五成的用户表示已经有信用 卡，24.73%的用户有一张信用 卡，16.2%的用户有 2-5 张，令人意外的是，有 9.32%的用户有 6 张及以上的信用 卡，可见，国人对信用卡的需求也越来越大，今天我们就现如今的市场来进行一下分析

市场分析：1：银行 卡发行量 2：人均持卡量及金额(按照中国 14 亿人口计算，人均持卡 0.31 张，平均额度为 1.7 万元)3：各大银行合计信用 卡总授信额度 4：持卡人应偿余额总数(达 3.57 万亿元)5：逾期半年以上未偿还金额(达 800.57 万亿元)；

市场状况 1：持卡人群及人数状况（大多数持卡人为职场工作者，男性使用达

54.39%，女性使用达 45.61%，年龄段以 20 岁-35 岁青年人群为主体，月收入 5000 元以下的占约 60%，而全国的平均收入则是 5000-6000 元）2：多数持卡人面临到的问题(消费无感觉，还款有压力，收入跟不上消费水平，导致信用卡逾期等问题)。